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La capacité d’absorption du marché, couramment appelée le Niveau II, donne à l’investisseur la possibilité de repérer l’offre d’achat la plus élevée ainsi que le cours vendeur le plus élevé en ce qui concerne tous les teneurs de marché/ECN américains ou maisons de courtage canadiennes qui ont publiquement affiché un ordre d’achat, et ce, pour un titre particulier. Pour ce qui est de la cote de Niveau I, elle comporte beaucoup moins de renseignements; voici normalement ce qu’elle renferme :
• le prix du titre à l’ouverture;
• le prix à la fermeture, donc de la dernière transaction;
• les variations qui ont eu lieu pendant la journée;
• le prix de vente le plus élevé et le plus bas de la journée ;
• l’offre d’achat la plus élevée;
• le cours vendeur le plus élevé;
• le volume d’actions transigées pendant la journée.
Pour une précision accrue des données présentées par le Niveau II, il est préférable d’en faire la consultation pendant les heures de négociation régulières, soit du lundi au vendredi de 6 h 30 à 16 h, heure normale de l’Est. En fait, ces données se résument à l’offre, au cours vendeur et au lot régulier (la plupart du temps 100 actions) pour chaque ordre à cours limité reçu relativement au titre choisi. De plus, la plupart des lectures de la capacité d’absorption du marché vous indiqueront le teneur de marché/ECN américain ou la maison de courtage canadienne qui a reçu l’ordre d’achat. Comme dans la réglementation du marché américain, les prix des offres d’achat apparaîtront à gauche et les cours vendeurs à droite.
Ci-dessous, une illustration de la façon dont sont habituellement présentées les cotes de niveau II et de niveau I.
L’illustration ci-dessus montre deux colonnes : une à gauche, où se trouvent tous les cours des ordres d’achat et, à droite, les cours vendeurs. Pour chaque colonne, le nombre de lots réguliers de chaque ordre d’achat se trouve à droite, les prix au milieu et le teneur de marché/ECN américain ou la maison de courtage canadienne sur le côté gauche. Les renseignements sur la capacité d’absorption du marché offrent de nombreux avantages, dont le fait de savoir qui achète ou vend un titre et de connaître les niveaux du prix de soutien et de résistance d’un titre en particulier.
Il est très important de connaître les niveaux du prix de soutien et de résistance, car cela vous permet de repérer les points d’entrée et de sortie en ce qui touche votre position; en fin de compte, il s’agit d’un reflet de l’offre et de la demande. Ainsi, la demande influera sur les prix des offres d’achat et l’offre, quant à elle, sur les cours vendeurs. Habituellement, les niveaux des prix de soutien se situent sous le prix en cours et les niveaux de résistance, au-dessus. Une forte demande pour un titre en particulier créera suffisamment de soutien afin d’éviter qu’un prix chute en dessous du prix soutenu.
L’abondance de l’offre d’un titre en particulier créera de la résistance, ce qui aura pour conséquence d’empêcher que le prix augmente au-dessus du prix pour lequel on rencontre cette résistance.
Dans le Niveau II, il vous est possible de repérer les niveaux de soutien et de résistance potentiels; vous pouvez ainsi consulter tous les ordres d’achat et le nombre de lots réguliers placés pour un titre précis. Si on fait des offres d’achat pour de nombreux lots réguliers à un certain prix à l’intérieur de la capacité d’absorption du marché, cela constitue une indication de soutien du prix en question. Par contre, si on fait face à une grande demande de lots réguliers à un certain prix, il s’agit de résistance.
La consultation du nombre de lots réguliers, dans l’exemple ci-haut, vous permet de vous rendre compte facilement de tout le soutien autour des titres dont la valeur excède 6,97 $ et du niveau de résistance à 7,05 $. Ces renseignements peuvent vous être utiles, car cela vous permet de savoir que de nombreuses actions devront être achetées avant d’avoir atteint le prochain niveau de prix, soit 7,06 $, et, de surcroît, que beaucoup d’autres devront être vendues avant qu’on ait atteint le prochain niveau de prix en ce qui concerne le cours vendeur.
De nombreux analystes techniques établiront ce qu’on appelle une « fourchette de prix des transactions », fourchette qu’on appliquera à un graphique; pendant un certain temps, les prix du titre fluctueront à l’intérieur de la fourchette. Ainsi, la partie supérieure de la fourchette constituera la zone de résistance et la partie inférieure, la zone de soutien. Quand le prix du titre va en deçà du prix du soutien ou au delà du prix de la résistance, cela constitue habituellement un signal d’achat ou de vente, selon le cas.
Il est également possible de se servir d’un système semblable en ce qui concerne les options*. Ce système est connu sous le nom de montage. Le montage constitue la capacité d’absorption du marché ou le Niveau II d’une chaîne d’options, soit les différentes options qu’offre une société.
De nombreux fournisseurs offrent l’accès aux renseignements sur la capacité d’absorption du marché, habituellement sous forme de forfait mensuel. Un courtier à accès direct comme DisnatDirect peut offrir à ses clients la possibilité de recevoir des renseignements sur la capacité d’absorption du marché, et ce, dans le cadre d’un système de négociation intégré.
Rédigé par Brandon Larson, Conseiller développement des affaires chez DisnatDirect.**
Ceci est le premier d’une série d’articles pour les investisseurs offerte par DisnatDirect, filiale en propriété exclusive de Desjardins Courtage en ligne. Pour plus amples renseignements, consultez le www.disnatdirect.com
* Les investisseurs doivent prendre connaissance du document d'information sur les risques rattachés à la négociation d'options.
** DisnatDirect est un produit de Disnat. Disnat est une division de Valeurs mobilières Desjardins. Valeurs mobilières Desjardins est membre du Fonds canadien de protection des épargnants.
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